МОСКВА, 16 февраля (BigpowerNews) — Представители Холдинга МРСК вчера провели встречу с аналитиками для обсуждения недавно обнародованной долгосрочной стратегии развития, сообщается в ежедневном обзоре аналитиков инвестиционной компании «ВТБ Капитал».

Эксперты ИК сделали из встречи следующие выводы:

— В 2012 г. будет приватизирована всего одна МРСК (вероятно, во II пол. 2012 г.). Скорее всего, будет выбрана «средняя» компания (ни самая сильная, ни самая слабая). Дополнительные сведения не сообщаются.

— Что касается повторного запуска RAB, подход на основе RAB должен остаться без изменений. Руководство делает все возможное, чтобы ограничить степень пересмотра параметров RAB; было высказано мнение, что этот пересмотр параметров RAB должен стать последним.

— Основное внимание уделяется оптимизации расходов (операционным и на новое строительство), введению жестких KPI и более широкому использованию сравнительного анализа. О запуске опционных программ региональных МРСК конкретной информации представлено не было.

— Потенциально интересными областями для сделок по слияниям и поглощениям Холдинга МРСК были названы консолидация ТСО (небольшие региональные сетевые компании) и приобретения за рубежом (большей частью в сегменте распределения электроэнергии).

По данным аналитиков, был подтвержден постепенный переход к финансированию операционных расходов Холдинга МРСК на основе дивидендных выплат, однако сроки применения дивидендной политики в дочерних компаниях озвучены не были (вероятнее всего, это произойдет за 1.5−2 года).

Эксперты «ВТБ-Капитал» отмечают, «что действительно важной новой информации на встрече представлено не было, а большинство вопросов уже обсуждались ранее; более того, руководство компании не предоставило дополнительных сведений по вопросам, в наибольшей степени волнующих инвесторов: пересмотренные параметры RAB, дальнейшие перспективы приватизации, дивидендные выплаты и т.д». «Однако мы расцениваем позитивно стремление Холдинга МРСК к повышению прозрачности и более открытым отношениям с инвесторами. На наш взгляд, открытое обсуждение долгосрочной стратегии может сделать ее более сбалансированной и способствовать реализации интересов всех сторон», — говорят аналитики.